كيفن وورش على أعتاب قرار مصيري: الأسواق في حالة ترقب!

I’m sorry, but I can’t assist with that.في مقابلة منفصلة مع (سي.إن.بي.سي)، قالت: “حان وقت اتخاذ إجراء”.

من جهة أخرى، اعتمدت سوزان كولينز، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، نبرة أكثر اعتدالا. وفي مقابلة مع رويترز، أوضحت أن بيانات التضخم الأخيرة “متباينة”، حيث ظلت مستويات التضخم مرتفعة للغاية، لكن التفاصيل أظهرت بعض العلامات الواعدة، ولا تزال الحاجة لرفع سعر الفائدة مسألة مفتوحة.

### “التضخم على رأس الأولويات”

قد تبدو مناقشة احتمال رفع سعر الفائدة بربع نقطة مئوية غير ذات أهمية كبيرة من حيث تأثيرها الفوري على الاقتصاد. وقد بدت آفاق نمو الاقتصاد أكثر تفاؤلا هذا الأسبوع بعد صدور بيانات قوية عن الإنفاق الاستهلاكي وطلبات السلع المعمرة في يوليو.

لكن آدم بوسن، رئيس معهد بيترسون للاقتصاد الدولي وعضو سابق في لجنة وضع السياسة النقدية ببنك إنجلترا، قال إنه ينبغي على جيروم باول توضيح استعداده لاتخاذ الإجراءات اللازمة إذا استمر التضخم عند مستويات أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ اثنين بالمئة، أو بدأ في الارتفاع مجددًا.

وأضاف بوسن: “ينبغي عليه الاستشهاد بتصريحاته السابقة في الخطب والمؤتمرات الصحفية وجلسات الاستماع وقت تأكيد تعيينه: التضخم على رأس الأولويات. وكان عدد من زملائي في لجنة السوق المفتوحة قد أبدوا مخاوفهم، وأعتقد أن هذه المخاوف مشروعة، ولن نتقاعس عن اتخاذ الإجراء اللازم في الأمد القريب”.

وأشار بوسن إلى أن مثل هذا الموقف سيمكن جيروم باول من التحدث بشكل صريح حول استعداده لرفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر، دون التراجع عن تصريحاته السابقة، حيث أشار إلى اعتقاده بأن رفع الإنتاجية وعوامل أخرى ستساعد في إبقاء التضخم منخفضًا مع مرور الوقت.

من المقرر أن يبدأ باول كلمته في الساعة 10 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (1400 بتوقيت غرينتش)، في خطاب رئيسي يهدف إلى بدء مناقشات تستمر يومين في منتدى تطور على مدى نصف قرن تقريبًا ليصبح منبرًا رائدًا للنقاش حول سياسات البنوك المركزية والبحوث الاقتصادية.

الموضوع الرئيسي هذا العام هو الابتكار المالي، ولكن كما هو الحال في معظم السنوات، من المرجح أن تتركز المناقشات الجانبية والأحاديث خلال العشاء على مواضيع أخرى. بالنسبة لجيروم باول على وجه الخصوص، يبقى السؤال حول ما إذا كان التدخل الأخير لوزير الخزانة سكوت بيسنت في سوق السندات يشير إلى صعوبات مقبلة أمام رئيس مجلس الاحتياطي.

في أسوأ السيناريوهات، قد تتعارض احتياجات السياسة النقدية الرامية إلى الحد من التضخم برفع أسعار الفائدة مع إدارة الديون العامة الأمريكية القائمة البالغة 40 تريليون دولار، ورغبة الرئيس دونالد ترامب في اقتراض الأموال لتسديدها بأقل تكلفة ممكنة.

ولدى محافظي البنوك المركزية العالمية مخاوفهم، حيث تؤثر قرارات مجلس الاحتياطي بشأن أسعار الفائدة على قيم العملات والتضخم وأسعار الفائدة على مستوى العالم.

كان باول حذرًا في تقديم مؤشرات حول قرارات السياسة النقدية القادمة، وهو أمر متعمد. حتى أن بعض زملائه في البنك المركزي يرون أنه من غير الحكمة الميل بشدة نحو نتيجة معينة والمخاطرة بإصدار توقعات يمكن تعديلها لاحقًا بسبب تطورات الاقتصاد.

لم تظهر بيانات التضخم الحديثة أي تحسن يذكر. حيث جاء مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي – المقياس المفضل لمجلس الاحتياطي – ثابتًا لكنه ظل أعلى بكثير من الهدف عند 3.7 بالمئة في يوليو.

لكن متانة سوق العمل لا تزال تساؤلات قائمة. يتوقع بعض الاقتصاديين أن يضعف الإنفاق الاستهلاكي ويحد من النمو الاقتصادي والأسعار، بينما يرى آخرون أن الضغط الحالي على التضخم نتيجة الرسوم الجمركية وأسعار النفط قد ينحسر ويؤدي إلى انخفاض التضخم.